打好“组合拳” 补齐金融监管短板

备受关注的“侨兴案”，在2017年年末落下帷幕。银监会开出“史上最大罚单”，违规担保“窝案”罚没超20亿元。

2017年，监管部门把主动防范化解金融风险放在更加重要的位置，全力整治市场乱象，依法查处大案要案，“侨兴案”即是其中的突出个案。进入2018年，维护金融业合规健康发展，金融强监管防风险力度还将持续加大。

1月13日，银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》，明确2018年重点整治公司治理不健全、违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险、侵害金融消费者权益、利益输送、违法违规展业、案件与操作风险、行业廉洁风险等8个方面。

在银监会有关负责人看来，2017年银监会组织开展了系列专项治理行动，下大力气整治银行业市场乱象，取得了阶段性成效，银行业经营发展呈现出积极变化，整体保持稳中有进的良好态势。但是，整治银行业市场乱象具有长期性、复杂性和艰巨性，是当前及今后一段时期银行业改革发展和监管的常态化重点工作。

金融“组合拳”直指脱实向虚

“2017年宏观调控的主要指向，是通过强监管来治理各种金融乱象和金融脱实向虚问题，以降低金融体系潜在风险，提高对实体经济的支持力度。”国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚在接受经济日报记者采访时表示。

从2017年年初的“一行三会”工作会议，到年中的第五次全国金融工作会议，再到年底的中央经济工作会议，防控金融风险都是重中之重，而持续优化监管体系和执行力度则是防控金融风险的重要方式。

在浙商银行经济分析师杨跃看来，守住不发生系统性金融风险的底线，既要防“黑天鹅”“灰犀牛”，更要防范“明斯基时刻”的出现。对此，监管指向准、出手重，在“堵偏门”的同时更多“开正门”，推动金融转型升级。

在银行业，从监管范围看，包括表外理财、同业存单纳入MPA，银监会“三三四”专项治理，严查消费贷入楼市，发布资管新规征求意见稿等一系列监管方案密集出台。从监管力度看，截至目前，银监会已公布2655张罚单，数量之多达到历史之最。

在保险业，保监会同样重拳出击整治市场乱象。数据显示，截至2017年12月28日，年内保监会已公布37张监管函，而2016年全年为16张。除了监管函，保监会的行政处罚更是“直击要害”。据不完全统计，2017年保监会开出了47张罚单，各地保监局出具了878张罚单，总计925张罚单，罚没金额超过1亿元。

努力实现“三个良性循环”

金融业是经营风险的行业，防控金融风险是金融工作永恒的主题。“金融风险尤其是系统性金融风险一旦发生，不仅影响范围极大，同时还具有极强的传染效应，对经济社会发展带来剧烈冲击。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，历史上，日本房地产泡沫、亚洲金融危机、美国次贷危机、欧洲债务危机等，都是从金融业开始，在金融机构和实体经济之间横向传染和蔓延，对整个金融体系甚至实体经济产生严重后果，教训惨痛。在董希淼看来，今后一段时间，类似的“黑天鹅”“灰犀牛”仍有可能出现。

如何有效防控金融风险？中央经济工作会议提出了“三个良性循环”的要求。在业内人士看来，这既抓住了防控金融风险的“牛鼻子”，又具有极强的针对性，对做好2018年防控金融风险工作具有很好的指导意义。

曾刚表示，金融与实体经济的良性循环，是指金融回归本源，强化对实体经济以及国家战略目标的支持。具体包括，加强金融对精准扶贫的支持力度，大力发展普惠金融；加快绿色金融创新与投入，助力生态文明建设；加大对战略性新兴产业和科技创新的支持力度，助力产业结构升级等。

金融与房地产业的良性循环，包括两个方面：一方面，金融应服从宏观调控要求，严格控制房地产开发贷款，并严格执行监管要求，在准确评估借款人还款能力的基础上审慎发放个人按揭贷款，并严禁消费类贷款流入房地产市场；另一方面，金融应积极参与房地产长效机制建设，加大廉租房建设领域的资金投入，并加大租赁市场上的金融创新，以支持租售并举的政策落地等。

金融业内部的良性循环是指金融同业之间的业务和资金流转要回归流动性管理本源。同业业务过去的过度发展导致了金融脱实向虚以及“影子风险”等诸多问题，需要逐步清理。目前，短期的监管整治已经取得明显效果，从2017年底开始，监管重点开始从专项治理过渡到监管制度完善，以求根治同业业务过度发展所导致的各种乱象。

完善制度为规范发展奠定基础

“近年来我国金融领域击穿风险底线的主要隐患是违法犯罪活动的蔓延，特别是传统金融机构进行的监管套利，民间金融机构的非法集资和诈骗，不仅造成了诸如e租宝之类风险事件，还带来了一系列群体性社会问题。”中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，因此中央经济工作会议强调，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动。

从国外的经验看，杨跃表示，系统化、动态化的金融监管机制是金融改革顺利推进的重要保障和前提。以美国为例，其在金融机构分业经营和混业经营模式之间的多次政策调整，便是基于当时经济环境和金融市场的特定阶段的需要而变动，由此也持续推动了整个金融市场和监管体系的改革和优化。

此外，以机构监管为主转向机构监管与业务功能监管并重是金融监管改革的重要方向。“美国放开混业经营限制后，其分业监管的监管体系没有及时跟进，跨市场交易处于‘监管空白地带’成为引发次贷危机的原因之一。”杨跃表示，次贷危机后，美国的金融监管体系开始重视业务功能监管，对不同类型金融机构、非金融机构开展场外衍生品交易进行统筹管理和监督。

多位业内专家表示，2018年的监管工作应该是2017年的延续。一方面，在2017年的金融乱象整治中发现的严重违规问题，将被逐步处置；另一方面，薄弱环节的监管制度建设将会逐步落地。

曾刚表示，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》以及与之相关的银行理财等监管细则，均有望在2018年落地。此外，流动性监管、银信合作、资本监管以及其他金融乱象比较集中领域的监管规则，也将密集出台。制度完善将为金融业的规范发展奠定基础，是防风险工作取得成功的关键。（记者 钱箐旎）